专题：聚焦好意思股2025年第四季度财报

巴黎航展上展出的Thales大地诳骗多任务一体化（GM 200 MM/A）中程雷达。伊朗与好意思国、以色列之间打破再起，使得市集对防空系统的关注度大幅提高。

　　法国航空航天与防务集团Thales（股价下落 1.41%）暗意，跟着欧洲国防预算大幅增多，公司本年及改日销售额将终了增长，而中东局势悠扬也为新生发展的欧洲国防行业注入新能源。

　　Thales周二公布，前年营收不时增长，总营收达221.4 亿欧元（261.6 亿好意思元），较上年的 205.8 亿欧元增长 8%，防务部门订单量创下历史新高。公司调度后息税前利润 27.4 亿欧元，交易利润率 12.4%，高于上年的 11.8%。

　　Thales首席践诺官帕特里斯・凯恩在电话会议上对记者暗意，尽管盈利提高，公司仍将优先缩小债务，再推动新的收购计算。频年来，该公司先后收购了网罗安全公司安博通（Imperva）和英国座舱系统制造商科汉姆航空航天（Cobham Aerospace），后者收购价约 11 亿好意思元。

　　周一开盘后，Thales股价大幅走高，开云sports欧洲国防行业多数同业股价同步高潮。伊朗与好意思国、以色列打破再起，让市集对Thales与欧洲导弹集团（MBDA）结伴确立的欧洲防空导弹公司（Eurosam）等企业的防空系统需求激增。

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　　凯恩暗意：“咱们正进入国防领域大畛域再投资周期。地缘政事局势让咱们判断，这将是一轮永恒的投资周期。”

　　Thales称，欧洲等地区国防开支增多，将握续拉动其防务系统需求，公司将投资扩大产能。2026 年，公司瞻望有机营收增长 6%—7%，交易利润率提高至 12.6%—12.8%；并有望在 2028 年终了 13%—14% 的净利润率，届时营收增长能源将进一步增强。

　　一年多来，Thales股价涨幅超一倍，与投资者对国防行业的高潮良善一致 —— 欧洲列国政府正准备向该行业插足多数资金。欧洲多国已原意加大国防与武备预算，一方面反馈好意思国对北约增多防务插足的条目，另一方面也意在重振受高能源价钱、中国出口强烈竞争，以及特朗普政府关税计谋不笃定性冲击而堕入低迷的欧洲工业。

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　　好意思国银行分析师近期在给投资者的申诉中写谈，中期内顽强的订单势头将握续推动Thales防务部门增长。

　　“防空系统照旧北约国度的中枢投资要点，” 分析师暗意，“咱们以为Thales在这一领域占据理念念上风。”

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职守剪辑：郭明煜