瑞财经 严明会3月16日，可孚医疗科技股份有限公司（以下简称“可孚医疗”）向港交所主板递交上市恳求，华泰国外、为其联席保荐东谈主。该公司曾于2025年8月29日递交过上市恳求。

可孚医疗是一家家用医疗器械企业，2024年市集份额达2.1%，在中国通盘家用医疗器械企业中名轮换二。旗低品牌包括可孚、背背佳、健耳听力、吉芮医疗、华舟、氧立得、通慈，居品组合涵盖超 200个类别。

2023年-2025年，可孚医疗的收入分别为28.54亿元、29.83亿元、33.87亿元，逐年增长。

按业务大类分离，可孚医疗的业务包括销售医疗健康类居品、定制坐褥和其他业务。中枢收入起原为销售医疗健康类居品，各期收入占比为26.42亿元、27.37亿元、29.66亿元。

2023年-2025年，可孚医疗的毛利率分别为41.1%、50.6%、51.7%。

值得一提的是，可孚医疗的部分供应商亦然公司的客户，2023年-2025年，可孚医疗向这些供应商兼客户的销售额分别为9.29亿元、5.72亿元、7.41亿元，占期内收入的32.5%、19.2%及21.9%，对应的销售毛利率分别为35.7%、40.7%及51.7%。

不错发现的是，2023年及2024年，kaiyun sports可孚医疗向供应商兼客户销售的毛利率显耀低于公司举座的毛利率。

分居品来看，可孚医疗毛利率最高的居品是康复辅具类居品，各期毛利率分别为48.4%、62.1%及63.2%。

和其他业务比拟，公司的定制坐褥业务毛利率正本是较低的，2023年-2025年分别为12.3%、27.2%及21.4%。

分销售渠谈来看，直营线下销售的毛利率最可不雅，各期分别为61.3%、63.2%及63.3%。

可孚医疗最主要的开支销售及经销开支，各期分别为7.41亿元、9.73亿元及11.58亿元，逐年增长，分别占比期内毛利的63.17%、64.51%、66.12%。

该开支的最主要的组成为营销及实验开支，各期分别为3.13亿元、4.36亿元及5.72亿元，3年计较13.21亿元，占比期内毛利总数的29.79%。

招股书指出，可孚医疗的营销及实验开支主要为线上平台作事费以及营销及实验开支。

可孚医疗的研发资本则是逐年走低，各期分别为1.14亿元、9641万元、8728.4万元。

2023年-2025年，可孚医疗均驱散盈利，净利润分别为2.53亿元、3.12亿元、3.7亿元，逐年增长。

筹商公司：可孚医疗sz301087