热门栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟来往 客户端

　　炒股就看金麒麟分析师研报，泰斗，专科，实时，全面，助您挖掘后劲主题契机！

　　黑天鹅事件突袭，正在扰动全国新动力产业链。

　　近日，全国第四大锂矿坐褥国津巴布韦晓示暂停扫数原矿和锂精矿出口，国际新动力产业链靠近短期供应忧虑，对阛阓影响高大。

　　业内东说念主士分析，当今，我国锂资源对外依存度60%傍边，津巴布韦的片刻断供意味着短期内我国9%傍边的锂盐坐褥原料靠近枯竭风险。

　　受此影响，国内碳酸锂期货主力合约连络两天大幅高涨，26日一度靠近19万元/吨关隘。

　　碳酸锂期价一度靠近19万元关隘

　　最新音问夸耀，津巴布韦政府在2026年2月25日晓示立即暂停扫数原矿及锂精矿出口，禁令即刻奏效，且适用于已在运输途中的货色。津巴布韦是全国紧迫的锂资源国，其2025年锂产量约占全国的10%。

　　这次禁令比原相干的2027年全面退却精矿出口明白提前，短期内可能加重全国颠倒是中国阛阓的锂原料供应病笃，推高锂价。但也有阛阓东说念主士教导，沟通到当地政策不祥情趣较高，后续需不雅察禁令执续本领。

　　2月26日，国内期货阛阓开市后，阛阓赶快反馈，碳酸锂主力合约径直跳高开盘，报价18.70万元/吨，飙升近12%，直逼前期1月26日的近三年高点18.94万元/吨，但随后阛阓一说念走低，尾盘以17.36万元/吨收盘，涨幅回落到3.47%。

{jz:field.toptypename/}

　　文采财经数据夸耀，26日收盘时，碳酸锂期货阛阓千里淀资金达365.32亿元，26日当禀赋金净流入16.40亿元，成为当日商品期货阛阓资金流入量最大的品种。此前一天，春节后首个来往日，碳酸锂阛阓仍是大幅高涨。2月25日，碳酸锂主力合约盘中涨幅一度扩大至6.48%，波及17.14万元/吨高点。

　　在期货价钱连络两天大幅高涨的同期，现货价钱也在同步高涨。凭证上海钢联最新数据，2月26日，电板级碳酸锂早盘均价报17.31万元/吨，较前一责任日高涨8650元。

　　凭证海关总署最新数据，2025年中国入口锂矿775.06万吨。其中，津巴布韦的来矿量约为120.41万吨，占总入口量的15.54%，折合约12万吨碳酸锂当量（LCE），成为仅次于澳洲的第二大硬岩锂开头。

　　锂矿主张股表里有别

　　在津巴布韦出口禁令下，A股锂矿主张板块股票却出现严重结构性分化。具有国内矿产资源主张的上市公司大批高涨，如尔康制药波及“20cm”涨停，科力远、金圆股份（维权）涨停；盐湖股份（000792）颠簸拉升，开云sports收盘涨幅7.76%，最新市值超2000亿元。

　　与之相对的是，在津巴布韦有锂矿等资源布局上市公司盛新锂能、中矿资源、天华新能、雅化集团等，均出现较大跌幅。其中，雅化集团下降8.76%，盛新锂能下降6.50%，天华新能下降5.51%。多家在当地有布局的A股上市公司当日对媒体阐明，扫数中方在津巴布韦锂精矿出口全部暂停，央求不绝出口的干系贵寓仍是在入辖下手鼓励，而具体影响有多大仍在评估当中。

　　除了供应扰动，出口成本也在加多，2026年1月，津巴布韦晓示加多10%的矿产出口税，锂精矿位列其中。企业之前仍和政府有谈判，但愿延后实践，但跟着碳酸锂价钱稳步高涨，矿产出口税实践在所不免。

　　阛阓东说念主士以为，津巴布韦这一政策急转象征着非洲资源民族主义插足内容性实践阶段，对全国锂供应链形成突发性冲击。

　　中粮期货究诘院究诘员余雅琨以为，津巴布韦本次步履短期旨在打击出口私运、加强政府监管与税收，长久主见则为发展土产货产业链，与2014年印尼为开脱低级产物出口依赖、发展土产货产业链的作念法相通。但鉴于当地基础要津建树薄弱，产业投建非一蹴而就，资源供给病笃时谈判天平将进取风方歪斜。具体禁运实践时长取决于政府成果及企业、机构的调治，暂且按一个月进行中性评估。

　　面前，好意思、欧、日等主要经济体均将钴、锂、镍、铀、稀土等列为“要害矿产清单”，并通过立法补贴、计策储备、结伴建矿等姿色强化原土及盟友体系供应安全；这一趋势不仅抬升资源取得成本，更倒逼中国产业链加速国外优质钞票布局。

　　订价领会已由“试验宽松”转向“预期趋紧”

　　“2026将成为锂行业的试验拐点之年，由供给扰动与需求爆发共同推动。”东方证券究诘员于嘉懿以为，以前两年锂价钱下行权臣压缩了全国锂资源成本开支，核心锂企CAPEX已插足周期低谷水平，据测算2024—2025年全国锂资源产能的增速仅为17.1%，明白低于此前几年高点，改日可供开释的增量相对有限，供应压力骤然增长的可能性较小。而电网投资与AI干系基础要津建树等行业带来储能需求爆发，行业对改日供需结构的预期正在改善，阛阓对锂行业的订价领会已由“试验宽松”转向“预期趋紧”。

　　于嘉懿以为，当供应缺口徐徐清晰后，锂供应资源国政策退换、计策储备活动以及产业链主动补库，王人可能放大阛阓对稀缺性的订价。阛阓往往大略联想缺口自身，却频频低估缺口触发后的活动变化及激情强化效应。“咱们以为，锂价在核心抬升的基准上，其阶段性上行幅度有望远超单纯基于供需均衡表推演得到的截至。”

　　余雅琨指出，供给端“黑天鹅”频发与需求旺季共振，碳酸锂期货仍呈强势看涨模式。当今津巴布韦月度锂供应量约1万–1.5万吨LCE。若其禁运本领跨越一个月，将对国内4月之后的碳酸锂产量形成权臣影响；“供给滞后+低库存”的基本面，仍将为碳酸锂价钱提供上行撑执。但需警惕短期冲高回落风险，阛阓激情波动较快。

　　责编：林根

　　排版：汪云鹏

　　校对：祝甜婷

新浪配合大平台期货开户 安全快捷有保险 新浪声明：此音问系转载改过浪配合媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之主见，并不料味着赞同其不雅点或证实其描摹。著作内容仅供参考，不组成投资冷落。投资者据此操作，风险自担。 海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

包袱裁剪：郝欣煜